Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda, borçlanma maliyetlerini artırma girişiminde yenin güçlenmesi ve Japonya’nın yeni siyasi liderliğinin gevşek para politikasını sürdürme tercihini ifade etmesi nedeniyle yeni engellerle karşı karşıya. Bu gelişme, merkez bankasının daha yüksek faiz oranlarına giden yolunu karmaşıklaştırıyor.
Yeni atanan Japon Başbakanı Shigeru Ishiba, bu hafta başlarında ekonominin daha fazla faiz artırımına hazır olmadığını belirterek finans piyasalarını şaşırttı. Bu açıklama, BOJ’un on yıllardır süren önemli parasal genişlemeden uzaklaşma hamlesini destekleyen önceki duruşundan bir değişikliği işaret ediyordu. Ishiba’nın beklenmedik yorumları, yenin dolara karşı değer kaybetmesine yol açtı ve BOJ’un agresif faiz artırımlarını sürdürme istekliliği konusunda şüphe uyandırdı.
Siyasi faktörlerin BOJ’un uzun vadeli faiz artırım planlarını tamamen raydan çıkarması beklenmese de, 27 Ekim’de yapılacak genel seçimlere yaklaşırken politika tartışmaları zorluklarla karşılaşabilir. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities baş ekonomisti Katsuhiro Oshima, Ishiba’nın yorumlarının muhtemelen BOJ’a baskı yapma niyetinden ziyade yaklaşan seçimlerden etkilendiğini öne sürdü.
Bu ayın sonlarında yapılacak genel seçimler nedeniyle, birçok analist BOJ’un 30-31 Ekim tarihlerindeki toplantısında faiz artırımından kaçınacağını öngörüyor. Geçen yıl Ueda’yı atayan ve Eylül ayında görevinden ayrılan eski Başbakan Fumio Kishida, BOJ’un agresif parasal teşvikten kademeli çıkışını desteklemişti.
BOJ, Mart ayında 17 yıl aradan sonra ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve artan fiyatlar ile ücretlerin Japonya’nın uzun süredir devam eden deflasyonist zihniyetten uzaklaştığının işaretleri olduğunu belirtti. Ancak, daha sıkı para politikasına geçiş bu hafta, Ishiba’nın yeni kabinesinin BOJ ile 2013 yılında yapılan bir açıklamayı yeniden teyit etmesiyle engellere takıldı. Bu açıklama, her iki tarafın da ekonomik reflasyonu önceliklendirmeye bağlı kalmasını taahhüt ediyordu.
Ishiba göreve başlamadan önce, ani ek faiz artırımları için baskı zaten azalmıştı. Bu durum kısmen, yenin Temmuz ayındaki 30 yıllık düşük seviyesinden toparlanmasına bağlıydı, ki bu da ithalat maliyetlerinden kaynaklanan enflasyonist baskıları azaltıyor. BOJ, faiz artırımlarına ara vermeye hazırlanmış durumda. Geçen ay Başkan Ueda’nın işaret ettiği gibi, merkez bankası ABD’deki piyasa istikrarsızlığı ve ekonomik belirsizlikler karşısında faiz artırmak için acele etmiyor.
BOJ’un düşünce tarzına aşina olan kaynaklar, Ishiba’nın açıklamalarının doğrudan para politikasını etkilemeyeceğini, ancak mevcut olaylar karşısında BOJ’un faiz artırma zorunluluğu olmadığını belirtti. BOJ, yavaşlayan ABD ekonomisi gibi uluslararası riskleri, faizleri hemen artırmamak için gerekçe olarak kullanabilir.
BOJ yönetim kurulu üyesi Asahi Noguchi, merkez bankasının politika değişikliği konusunda karışıklığı önlemek için iletişimini geliştirmesinin önemini vurguladı. Bu açıklama, BOJ’un politikalarını ayarlarken piyasa algılarını yönetme zorluğuyla karşı karşıya kalması üzerine geldi.
Siyasi gelecek belirsizliğini koruyor; Ishiba’nın onay oranı Kyodo haber ajansının son anketinde %50,7 olarak gerçekleşti. Bu oran, son üç yönetimin başlangıç oranlarından daha düşük ve zorlu bir seçim sürecinin habercisi. Liberal Demokrat Parti’nin (LDP) iktidarda kalması beklenirken, önemli sayıda sandalye kaybı Ishiba’nın pozisyonunu zayıflatabilir ve onu gevşek mali ve parasal politikaların sürdürülmesi taleplerine kulak vermeye zorlayabilir.
Bu ayki alt meclis seçiminin sonucu, gelecek yılın yazında yapılacak üst meclis seçimine kadar siyasi istikrarı etkileyebilir. Oxford Economics Japonya ekonomisi başkanı Shigeto Nagai’ye göre, eğer Ishiba güçlü bir zafer elde eder ve siyasi istikrar sağlanırsa, BOJ Aralık veya Ocak ayında faiz artırımını düşünebilir.
Ancak, siyasi karmaşa devam ederse, bu durum BOJ’un gelecek yıla kadar faiz oranlarını yaklaşık %0,75’e yükseltme stratejisini bozabilir. Mevcut zorluklara rağmen, BOJ’un faiz artırım planlarına devam etme konusunda istekli olduğu düşünülüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
